По итогам 2025 года в 10 из 16 российских городов-миллионников зафиксировано снижение вывода на рынок новых проектов жилищного строительства. Наиболее заметное падение, по данным исследования «Движение.ру» на основе ЕИЖС, отмечено в Уфе (минус 35%), Москве (минус 29,2%), Ростове-на-Дону (минус 29,6%) и Самаре (минус 23%). В Перми запуск новых проектов сократился на 10,5%, в Воронеже — на 6,1%, в Новосибирске — на 5,9%, в Челябинске — на 4,9%, в Казани — на 3,6%, в Красноярске — на 2,7%. В целом за год девелоперы начали строительство 41,3 млн кв. метров жилья против 46,7 млн кв. метров годом ранее, что означает почти 12-процентное падение. По оценке руководителя аналитического центра «Движение.ру» Яна Гравшина, объем запусков откатился к уровню 2021–2022 годов: если в 2024-м снижение было символическим (около 0,4%), то в 2025-м негативная динамика стала заметно сильнее. Аналитик особо выделяет Москву, где сокращение запусков он называет негативным сигналом для покупателей. По словам Гравшина, при сохранении текущих тенденций покупатели могут столкнуться с ограниченным выбором качественного жилья, особенно в проектах с относительно близкими сроками ввода. Рост цен в столице, по его оценке, замедляться не будет, и оснований для снижения стоимости квадратного метра нет. Сжатие предложения при устойчивом спросе создает условия для дальнейшего удорожания жилья в крупных городах. На фоне снижения запусков в большинстве миллионников в шести городах — Волгограде, Екатеринбурге, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Краснодаре и Омске — девелоперы, напротив, смогли увеличить объемы новых проектов. При этом исследование указывает, что, например, в Краснодаре, где объем запусков вырос примерно на треть, накопился большой пул нераспроданного жилья — около 45% экспозиции. Это говорит о рисках локальной перегрузки рынка предложением. Представители девелоперского сообщества связывают замедление активности с тем, что рыночные ипотечные ставки достигли исторически высоких значений, а льготные программы находятся под угрозой серьезного пересмотра. Строительные кредиты остаются дорогими, а их обслуживание напрямую зависит от темпов продаж, которые снижаются на фоне ухудшения доступности ипотеки. На этом фоне застройщики предупреждают, что сокращение новых запусков уже сейчас закладывает потенциальный дефицит доступных квадратных метров в будущем.