Согласно результатам интерактивного опроса аудитории панельной сессии "От геймера до инвестора: зачем геймдеву MOEX", прошедшей в рамках конференции Smart-Lab, 73% респондентов готовы рассмотреть инвестиции в игровые компании. Однако, по сообщению Организации развития видеоигровой индустрии (РВИ), 48% предпочтут дождаться первых финансовых отчетов перед инвестициями, чтобы убедиться в успешности бизнеса, и только 25% готовы покупать акции непосредственно на IPO. Главным риском, по мнению 45% потенциальных инвесторов, является зависимость успеха отдельных игр - когда один успешный релиз может принести огромную прибыль, а провальный - обернуться потерями.

"На первом месте ожиданий инвесторов - рост стоимости акций (45%). На втором - дивиденды (27%). Еще 18% хотят поддержать российских разработчиков, а 9% привлекает возможность стать совладельцами игр, в которые они сами играют. Игровая индустрия интересна инвесторам не только как развлекательный бизнес, но и как потенциально перспективное направление для вложения капитала. При этом аудитория хочет видеть прозрачную финансовую отчетность, устойчивую бизнес-модель и способность компании зарабатывать не на одном случайном хите, а на системном развитии", - сообщила пресс-служба РВИ.

https://www.comnews.ru/content/247231/2026-09-04/2026-w36/1010/eksperty-opredelili-osnovnye-tochki-rosta-rossiyskoy-igrovoy-industrii

Аналитик АО "Финам" Леонид Делицын напомнил, что акции разработчиков не торгуются на бирже, и сделал вывод, что последние не рассматривают ее как лучший способ привлечения инвестиций. Аналогичной точки зрения придерживаются и киностудии. По его словам, если компания творческой индустрии ставит на первое место интересы игроков биржи, то это может привести к падению спроса на ее продукт. Это случилось с Walt Disney, чье руководство решило, что выгоднее снимать сиквелы, чем делать оригинальные мультфильмы.

"Действительно, маржинальность была выше, но зрители перестали ждать от Disney новых хитов, и это закончилось сменой руководства и стратегии. После того как разработчик становится публичной компанией, он переходит в разряд "дойной коровы", а разработчики не любят такой статус. Фондовый рынок предпочтет издателей разработчикам, потому что у издателей широкий портфель проектов, благодаря чему финансовые показатели издателей более предсказуемы", - отметил он.

С ним согласился основатель и управляющий партнер ООО "Индиго" (Фонд поддержки российских инди-разработчиков Indie GO Fund) Владимир Вареник. По его словам, ПАО "Московская биржа" намерена это изменить и повторить, если не успех, то опыт польской биржи NASDAQ Nordic. На ней торгуется большое количество игровых компаний из Польши и скандинавских стран.

"На текущий момент в России нет публичных компаний среди разработчиков игр. Но международная практика показывает, что такие компании могут привлекать биржевое финансирование для развития деятельности. Мы хотим, чтобы российские разработчики могли привлекать капитал на фондовом рынке для роста. Именно поэтому Московская биржа работает над созданием совета по видеоиграм в рамках нашего сектора "Рынок инноваций и инвестиций" (РИИ). Для нас отрасль видеоигровой индустрии новая, и у этого бизнеса есть особенности. В частности, такой совет будет включать экспертов из видеоигровой индустрии и позволит сформировать критерии отбора эмитентов. Сложность выхода на IPO связана в том числе и с готовностью к публичности, над чем необходимо работать сильно заблаговременно. Диверсификация предполагает, в первую очередь, разнообразие студий в портфеле. Конечно, крупные студии могут и внутри себя иметь диверсифицированный портфель, но таких крупных компаний у нас немного", - рассказала корреспонденту ComNews директор департамента по работе с эмитентами Московской биржи Наталья Логинова.

https://www.comnews.ru/content/247761/2026-10-08/2026-w41/1008/indi-vpered-rf-poyavilsya-venchurnyy-fond-dlya-videoigr

Владимир Вареник отметил, что наступила идеальная точка для входа инвесторов в сектор. Рыночные мультипликаторы скорректировались после аномального бума во время пандемии, а российские студии исторически сильны инженерно и творчески, но остаются сильно недофинансированными. Он подчеркнул, что оценки российских команд ниже, чем у сопоставимых студий в США, Западной и даже Восточной Европе. Но в то же время успех таких проектов и компаний, как "Леста Игры", Mundfish, EXBO, CarX, Kefir, Eagle Dynamics и Steel Balalaika, доказывает, что российский продукт конкурентен на международной арене.

Аналитик АО "Финам" Леонид Делицын согласился с тем, что зависимость от успеха отдельных игр является серьезным риском. Он заметил, что любая компания-разработчик попытается выйти на биржу именно в период наивысшего успеха, когда ее выручка и прибыль максимальны. Инвесторы такой компании получат вознаграждение за толерантность к риску, продав акции разработчика по максимально высокой цене. Но если следующий год окажется не так хорош, то биржевой игрок, он же инвестор фондового рынка, потеряет деньги, а значит, именно для него зависимость от успеха отдельных игр - реальный риск - риск падения стоимости акций.

Владимир Вареник заметил, что видеоигры - индустрия с высокой степенью неопределенности: сильнейшие команды, метрики и экспертиза не гарантируют успех продукта. Из-за этого Indie GO Fund сделал ставку на диверсифицированный портфель. Фонд параллельно развивает несколько студий с фокусом на разные жанры - это дает масштаб, синергию между проектами и кратно повышает шансы на успех. Для инвестора такая модель обеспечивает устойчивость и защиту капитала, в отличие от высокорискованной ставки на одного разработчика.

"Во всем мире телекомы и онлайн-холдинги имеют игровые подразделения, а для ВК до санкций такое подразделение было крупным направлением и главной точкой роста. Но прилетел "черный лебедь", и международное игровое направление пришлось продать. На акциях таких крупных холдингов подъемы и падения отдельных направлений, кроме самого крупного, вообще мало сказываются", - отметил аналитик АО "Финам" Леонид Делицын.

https://www.comnews.ru/content/246961/2026-08-19/2026-w34/1008/rossiyskomu-geymdevu-nuzhna-podderzhka-eksporta